「vix波动率下降 什么意思」什么是波动率指数,跟趣步一样挣钱的软件
2019年11月06日

vix波动率下降 什么意思:什么是波动率指数

1987的全球股灾后,为稳定股市与保护投资者,纽约证券交易所(NYSE)于1990年引进了断路器机制(Circuit-breakers),当股价发生异常变动时,暂时停止交易,试图降低市场的波动性来恢复投资者的信心。但断路器机制引进不久,对于如何衡量市场波动性市场产生了许多新的认识,渐渐产生了动态显示市场波动性的需求。因此,在NYSE采用断路器来解决市场过度波动问题不久,芝加哥期权交易所从1993年开始编制市场波动率指数(Market Volatility Index,VIX),以衡量市场的波动率。 CBOE 在1973年4月开始股票期权交易后,就一直有通过期权价格来构造波动率指数的设想,以反映市场对于的未来波动程度的预期。其间有学者陆续提出各种计算方法,Whaley(1993)[1] 提出了编制市场波动率指数作为衡量未来股票市场价格波动程度的方法。同年,CBOE开始编制VIX 指数,选择S&P100 指数期权的隐含波动率为编制基础,同时计算买权与卖权的隐含波动率,以考虑交易者使用买权或卖权的偏好。 VIX表达了期权投资者对未来股票市场波动性的预期,当指数越高时,显示投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈;当VIX指数越低时,代表投资者认为未来的股价波动将趋于缓和。由于该指数可反应投资者对未来股价波动的预期,并且可以观察期权参与者的心理表现,也被称为“投资者情绪指标”(The investor fear gauge )。经过十多年的发展和完善,VIX指数逐渐得到市场认同,CBOE于2001年推出以NASDAQ 100指数为标的的波动性指标 (NASDAQ Volatility Index ,VXN); CBOE2003年以S&P500指数为标的计算VIX指数,使指数更贴近市场实际。2004年推出了第一个波动性期货(Volatility Index Futures)VIX Futures, 2004年推出第二个将波动性商品化的期货,即方差期货 (Variance Futures),标的为三个月期的S&P500指数的现实方差(Realized Variance)。2006年,VIX指数的期权开始在芝加哥期权交易所开始交易 计算波动率指数(VIX)需要的核心数据是隐含波动率,隐含波动率由期权市场上最新的交易价格算出,可以反映市场投资者对于未来行情的预期。其概念类似于债券的到期收益率(Yield To Maturity):随着市场价格变动,利用适当的利率将债券的本金和票息贴现,当债券现值等于市场价格时的贴现率即为债券的到期收益率,也就是债券的隐含报酬率。在计算过程中利用债券评价模型,通过使用市场价格可反推出到期收益率,这一收益率即为隐含的到期收益率。

vix波动率下降 什么意思:什么是波动率倾斜

1987的全球股灾后,为稳定股市与保护者,纽约证券交易所(NYSE)于1990年引进了断路器机制(Circuit-breakers),当股价发生异常变动时,暂时停止交易,试图降低市场的波动性来恢复者的信心。但断路器机制引进不久,对于如何衡量市场波动性市场产生了许多新的认识,渐渐产生了动态显示市场波动性的需求。因此,在NYSE采用断路器来解决市场过度波动问题不久,芝加哥期权交易所从1993年开始编制市场波动率指数(Market Volatility Index,VIX),以衡量市场的波动率。 CBOE 在1973年4月开始股票期权交易后,就一直有通过期权价格来构造波动率指数的设想,以反映市场对于的未来波动程度的预期。其间有学者陆续提出各种计算方法,Whaley(1993)[1] 提出了编制市场波动率指数作为衡量未来股票市场价格波动程度的方法。同年,CBOE开始编制VIX 指数,选择SP100 指数期权的隐含波动率为编制基础,同时计算买权与卖权的隐含波动率,以考虑交易者使用买权或卖权的偏好。 VIX表达了期权者对未来股票市场波动性的预期,当指数越高时,显示者预期未来股价指数的波动性越剧烈;当VIX指数越低时,代表者认为未来的股价波动将趋于缓和。由于该指数可反应者对未来股价波动的预期,并且可以观察期权参与者的心理表现,也被称为“者情绪指标”(The investor fear gauge )。经过十多年的发展和完善,VIX指数逐渐得到市场认同,CBOE于2001年推出以NASDAQ 100指数为标的的波动性指标 (NASDAQ Volatility Index ,VXN); CBOE2003年以SP500指数为标的计算VIX指数,使指数更贴近市场实际。2004年推出了第一个波动性期货(Volatility Index Futures)VIX Futures, 2004年推出第二个将波动性商品化的期货,即方差期货 (Variance Futures),标的为三个月期的SP500指数的现实方差(Realized Variance)。2006年,VIX指数的期权开始在芝加哥期权交易所开始交易 计算波动率指数(VIX)需要的核心数据是隐含波动率,隐含波动率由期权市场上最新的交易价格算出,可以反映市场者对于未来行情的预期。其概念类似于债券的到期收益率(Yield To Maturity):随着市场价格变动,利用适当的利率将债券的本金和票息贴现,当债券现值等于市场价格时的贴现率即为债券的到期收益率,也就是债券的隐含报酬率。在计算过程中利用债券评价模型,通过使用市场价格可反推出到期收益率,这一收益率即为隐含的到期收益率。

vix波动率下降 什么意思:什么是VIX恐慌指数

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

vix波动率下降 什么意思:什么软件有交易者指数(TRIN)波动率指数(VIX)

大智慧只有TRIX三重平滑平均线指标 原理: 长线操作时采用本指标的讯号,可以过滤掉一些短期波动的干扰,避免交易次数过于频繁,造成部分无利润的买卖,及手续费的损失。本指标是一项超长周期的指标,长时间按照本指标讯号交易,获利百分比大于损失百分比,利润相当可观。 用法: 1、打算进行长期控盘或投资时,趋向类指标中以TRIX最适合。 2、TRIX由下向上交叉TRMA时,买进。 3、TRIX由上向下交叉TRMA时,卖出。 4、参考MACD用法。 钱龙和同花顺也没有这类指标的,你只有自己编写了。

vix波动率下降 什么意思:什么是期权波动率,如何计算?

期权波动率是期权交易中的一个重要的“修正值”(Fudge Factor)。在任何一个时间点上,交易者都可以确切地知道影响期权价格的下列因素:股票价格、定约价、离到期日的时间、利息和股息。唯一剩下的因素是隐含波动率。 计算的VIX波动率指数(VIX)是必需的隐含波动率,在最新的交易价格隐含波动率期权市场计算,以反映市场投资者对于未来市场预期的核心数据。这个概念是类似的到期收益率债券(到期收益率):随着市场价格的变化,使用适当的本金和利率会打折息债券,当债券以折现率的现值等于该债券的市场价格是到期收益率,这是对债券回报率隐含。通过使用抗发射市场价格在计算过程评价模型利用国债到期收益率,收益率是到期收益率暗示。 隐含波动率的估计方法很多,计算期权的隐含波动率的时候,必须首先确定评价模型的选择,其他参数值和所需的选项所观察到的市场价格的时间。例如,在Black-Scholes期权定价模型(1973),价格,履约价格,无风险利率,期限和股票收益等数据的波动入公式的题材,的理论价格可用的选项。如果题材和期权市场是有效率的,价格充分反映其真实价值,以及正确的定价模式也可以在选项中,使用反函数的概念,通过市场价格和期权的市场价格可以观察到黑Scholes期权模型,可以发起反隐含波动率。因为代表的市场价格未来变动的,所谓的隐含波动率的投资者期望的隐含波动率。

vix波动率下降 什么意思:恐慌指数VIX”到底是什么鬼

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

vix波动率下降 什么意思:关于期权的隐含波动率问题!

国内外的投机大环境不一样。国外以机构投资者为主,风险越高,机构资金会采取回避方式。但国内是越疯狂,越投机。 另外,VIX在国外是有专利的,不是国内能直接使用的。交易所的隐含波动率是用自己编的公式计算的,跟VIX概念一样,实质却有很大区别。 话说,你在国外哪里见过隐波率经常保持在40甚至40以上的?国内都成常态了。

vix波动率下降 什么意思:股票的波动性是按什么指标算的

你所说的波动性实际上是要求股票的某一段时间波动率来判断其中波动性最大及最小的股票股票的波动性,股票上的所谓波动率实际上就是统计学上所说的离散系数。

vix波动率下降 什么意思:什么软件有交易者指数(TRIN)波动率指数(VIX)

收费软件有这些没用的指标

vix波动率下降 什么意思:股市恐慌指数是什么

恐慌指数也称VIX指数是芝加哥其权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

vix波动率下降 什么意思:为什么波动率指数期货 (VIX Future) 大部分时间处于升水 (Contango) 状态?

首先,我们来看看VIX的历史走势

看到这种历史走势后,你告诉我如果VIX指数如果直接可以交易,你会怎么做?

逢低持有等待爆发啊……这不是摆明的事情嘛。

VIX是有底无顶的,最低一直就那么低,时不时小爆发一轮,如果有极端事件的话,会飙得比较欢快,那跌倒历史偏低位置的时候,慢慢持有就好了嘛。反正跌不下去嘛,VIX是根据SPX期权的价格算出来的,难道期权还能免费不成?

至于VIX能到多高,这个天知道,上去的时候你敢不敢做空?这是个勇敢者(作死者)的游戏了。

好,现在VIX指数真的是可以交易的,也就是CBOE大赌场的VIX期货,那当VIX指数很低的时候,我们做多VIX期货是不是就高枕无忧了呢?

天上不会掉馅饼啊,你买VIX指数得有人卖给你,承担VIX上升后付给你的利润啊。

哪个人愿意给你在10的位置对赌VIX继续往下跌呢?反正我是不愿意的,就算跌倒9,也赚一点点,而VIX上升的潜力是很大的。

市场上是没傻子的,因为傻子死得很快,你要赌VIX上升,肯定得空头乐意的位置,所以VIX期货的价格不升水,在低VIX的情况下你是找不到竞争对手的。

期货毕竟是要交割的,如果交割日的VIX指数确实低,那么VIX期货的价格就会趋于VIX指数,这也就是VXX这类ETF总是那么坑爹的原因,不断的支付升水的代价(VIX期货空头愿意跟你对赌的油水)。

所有拿白皮书里提供的公式推论出VIX期货应该升水的,必然要面临一个很尴尬的事实:VIX期货有时候贴水。

其实道理不复杂,观察VIX历史走势,是不可能在高位持续停留的,都是脉冲式的上升后回落,也就是期权的隐含波动率必然回归正常。那谁愿意在VIX指数30的时候买多呢?大家都知道脉冲时的上升必然要回落的,这个时候对赌的价格就贴水了。

不是因为其他的,恰恰是VIX指数的特性和期货市场参与者的鸡贼造成了很低VIX的时候升水(空头不是傻子,不是不知道有底),VIX指数很高的时候贴水(多头不是傻子,不是不知道必然冲高回落)。这就是金融学里最根本的基石理论:大家都不是傻子定律。


红颜色的线是VIX指数,三根颜色各异不断下降的线是最近三个月的VIX期货的价格。

我们可以看到,图中间红色VIX指数飙升的时候,VIX三个期货的价格并没同比例跟上,而是从升水变成了贴水。(拿公式推论升水合理的被证伪)

而随着临近交割日,VIX期货的升水要被修复,慢慢趋近于VIX指数(红线)

而这三跟线和红线的距离(也就是升水贴水幅度)的收敛,是K线上升的原因。这跟K线代表的是一个叫SVXY的ETF,它和VXX镜像,或者可以理解为做空VXX。

因为长时间的低VIX,VIX期货的升水慢慢修复,导致了SVXY的价格不断攀升。

长期UVXY和VXX那么坑爹,是支付了无数的升水这理论是对的。

什么时候会特别坑,什么时候不坑,其实是VIX期货的期限结构决定的。


VXX 总是持有最近两个月的VIX期货合约,所以其实在期限结构上是可以做点文章的。

题主问的关于不断Short UVXY 的同时Short SPX来对冲,能不能套利?

这是个好问题,因为VIX指数和SPX指数的关系不是线性的,事实上取决于标普期权市场交易者的看法,故而很难做到一个纯套利的策略。当UVXY飙升时候,做空的标普的量需要很大才能覆盖住损失,比值关系在行情大的时候不稳定。

那这个吃UVXY损耗特别凶的策略思路可行吗?

是可行的,但再具体的东西就不透露了,因为太值钱了。

vix波动率下降 什么意思:如何看待2019年1月30日恐慌指数VIX达年内新高?

正好有一张图想分享,正愁不知道跟谁说。

这是标普500指数90天滚动波动率,一般我们看的vix是30天,不过都差不多,可以看做是同一种东西。

灰色的地方是波动率持续趴在地上的时期,所以像近两年这样VIX躺尸的情况并不稀奇。但这同时也意味着,一旦和平时期结束,迎接我们的将会是巨震。

其实现在vix何止是年内新高,应该是去年8月以来的新高。对于市场来说这是好事,心总也不跳跟死了有啥区别?

回看我之前写的《波动已死,有事烧纸》

vix波动率下降 什么意思:VIX 恐慌指数

VIX指数 编辑 讨论 恐慌指数 = 芝加哥期权交易所VIX指数(CBOE Volatility Index) VIX(Volatility Index)波动率

难以理解的波动率VS隐含波动率?

对于很多期权投资者来说,波动率是一个既熟悉又陌生的名词,太多的期权相关文章里都会反复提及它,那么波动率是什么?如何理解波动率这个东西呢?

何为波动率:

波动率定义:波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。注意:波动率只体现价格波动的剧烈程度,而不考虑行情价格变动的方向。

波动率在期权投资中是很重要的,期权权利金和波动率是呈现正比关系的,当其他因素不变时,波动率越高期权的价格也越高,波动率越低则期权价格越低,即与期权权利金成正相关关系。

也就是:

波动率=期权贵不贵

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波动率的高低,会告诉你应该怎么干期权,贵了当然是卖出(做义务仓),便宜了当然是买入(做权力仓)!

波动率对期权价格的影响可以概括为:

  1. 如果波动率上涨,那么无论是认购期权,还是认沽期权,当你判断对了方向,赚的话会让你赚的更多,而错了亏的话,会亏的更少。
  2. 如果波动率下跌,那么无论是认购期权,还是认沽期权,当你判断对了方向,赚的话,会赚的更少,而做错了亏的话,会亏的更多。

另外波动率的涨跌情况,跟市场的大涨大跌是相伴相生的。大家有时间可以对比观察一下,往往在行情出现急涨急跌的时候,波动率也就会顺势上升。而在一些急剧缩量盘整的行情,波动率同样也呈现低位盘整状态甚至是大幅下跌。所以投资者在参与期权交易时选择何种开仓策略可以考量波动率指标的影响!来决定做以小博大的买方还是多赚时间价值的卖方?

我们以比较特殊的两种行情为例说明:

比如在在横盘的时候,先排除时间价值因素。按常理来说,无论是认购期权,还是认沽期权,都是横盘,期权价格应当不赚不亏。

如果波动率处于高位下跌的情况,对买方是不利的,对卖方是有利的。

体现在期权合约上就是,认购也要亏钱,认沽也要亏钱。形成沽购双杀。

那如果波动率处于低位上涨的情况,对买方是有利的,对卖方是不利的。

体现在期权合约上就是,认购合约会赚钱,认沽也会赚钱。形成沽购双红。

具体受波动率影响后几种期权价格变化可以以下图所呈现。

那么什么又是“隐含波动率”?

期权的隐含波动率可以相当于股票的市盈率。股票的市盈率越高,代表市场交易者对该股票的风险偏好越高,估值越高。期权的隐含波动率也是如此,对于期权投资者,当他们心中觉得标的资产未来的风险度会变高时,他们就会提高对隐含波动率的估计,从而提高了对期权的定价。因此,我们可以把期权的隐含波动率比喻成是期权的“市盈率”。

那么,期权的隐波有着怎样的变化特征呢?通过长期的观察,我们可以得到这样一个统计性的结论:期权的隐含波动率中长期有一个中值回归的特征,而短期受到许多市场其他因素的影响并没有明显的规律可循。这一点和股票的市盈率是一样的。

每个期权合约就像每只股票一样,都有着自己的隐含波动率(市盈率),同样地,一般情况下,同一行业的股票之间市盈率就不会差距大的特别离谱,因此,每个期权合约的隐含波动率之间也不会毫无约束,否则就会出现套利机会,在高频交易者面前会被迅速抹平。

隐含波动率会用直接的方式影响着单个认购和认沽期权的价格,也就是说,隐含波动率的增长会导致期权价格的上升,而隐含波动率的下降会导致期权价格的下跌。

如果你买入认购期权,这时隐含波动率出现快速的上涨,那么投资者就会盈利丰厚。但如果此时你是卖出该认购期权,那么投资者就会亏损惨重。

话说回来,波动率终究还是一个无法提前预测的量,只能根据大致历史走势来做为先前的一个参考。波动率对于权利仓还是义务仓的选择、合约的选择有很大的参考价值,当然在盘中随着行情的变化与波动率的涨跌情况对于“移仓、加仓、减仓等操作同样有很大的参考意义。

但是最主要还是提醒大家,不要忘了做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损,风控应该摆在你的第一位!

祝愿投资顺利!!!

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